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连续市场下的增长最优投资策略.pdf下载-支持高清免费浏览

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         第 22卷号 5期 模 糊 系 统 与 数 学 V01.22.No.5 2008年 1个月 FuzzySystemsandMathematics Oct.,2008 文字编号:1001—7402(2008)05—0168—06 连续市场下的生长最优花费谋略 龚美华 ,金志明 (国防理工科大学校舍) 理学院,湖南 长沙 410073) 摘 要 :思索 由 1资产市场 ,想象每一种资产。 价钱相对是精力充沛的的。;快跑 ,嗨没询问。 独身一定是用以筹措借入资金的公司债(无风险资产)。预备了最优花费增长谋略(G0P)的在性。,花费谋略的平衡存在满意。 命令的,此外相似的存在以清楚的的资产作为记账单位存在的折现生长最优花费谋略在时投 资金战术比率 满意命令的,公开宣称了这些平衡满意集中:显著地注意形状,并开发了UNDE。,接来了增 俗人最优花费谋略的价钱快跑 。市场中无论在均等鞅作出推论 ,公开宣称了最优花费增长谋略与 均等鞅作出推论是不漏水概率作出推论。 P. 关键词 :严格的正 Ito快跑 ;生长最优花费谋略;记账单位;均等鞅作出推论 中图混合物号:02l1 文学验明码 :A 生长最优花费谋略 (GOP)的想法是第独身。 KELYD3举起,经许多的出版商的开展和根究 ,比方LongE, Artzner[3J,Karatzas和 Shreve[,Kramkov和 SchachermayerEs3等。Kramkov和 SchachermayerE和 水平地〔6〕公开宣称在没等价的燕科小鸟的想象下,以GOP为核算单位。,继,限额价钱快跑是鞅。 。 均等鞅作出推论在性的规范侦查,记账单位已被公开宣称与国家物价局分歧。,见DuffieE。PlatenEs还 将 作为独身簿记单位的GOP花费谋略,伦巴底街的实质是伦巴底街。。 本文思索由m1资产市场,想象每一种资产。的价钱是严格的正It6快跑 ,不在场的嗨。 内脏独身一定是用以筹措借入资金的公司债。 (无风险资产).预备了生长最优花费谋略(GOP)在时,花费谋略的平衡存在满意。 命令的,此外相似的存在以清楚的的资产作为记账单位存在的折现生长最优花费谋略在时花费谋略 比满意命令的 ,并证 很明显,这些比率满意集中:显著地注意形状。 ,这是一切资产的动摇航向。 占 平衡产品积和为1。 集中:显著地注意随机快跑当少许影响不漏水时,,接来了增俗人最优花费谋略的价钱快跑,当其 当资产是用以筹措借入资金的公司债时,,价钱快跑与Platen预备的分歧。笔者发生规范 在达不到。 安心导致单位的选择。,市场中无论在均等鞅作出推论,公开宣称了以生长最优花费谋略作为记账单位所对应的均等 鞅作出推论是不漏水概率作出推论P. 1 连续时期伦巴底街 集中:显著地注意有限性时期域 Ding Ling B 1 (B ,…,BD)是独身完整的概率太空。 (,F,布朗在P上的乐章。内脏 ()是 由 增大滤色镜,留待作为不漏水概率作出推论。思索表现M 伦巴底街的1大根本资产。内脏第 我根本 资产价钱 ()是一严格的正It6快跑,满意 dS:一 [ B+pldt],So—p,0≤i≤m (1) ÷ 收稿 日期 :2007—04—22 作者簡介:龚美华 (1979一),女,山东青岛人,国防理工科大学校舍理学院博士生,商量态度:随机辨析,筑=mathematics。 第五阶段 龚美华,金志明:连续市场下的生长最优花费谋略 169 称 一 ( ,…, 期待降服航向, 波阵,内脏(。,…, 表现航向 ( ,…, )的转置, 上面是独身相似的的解释。。 笔者是冠军的。 根本资产用作簿记单位。,令 = ()_。从IT6表达式导出。 = 一 [ B+ (:一 llz)£] 第 根本资产的折扣价格 ” 一 DL特别} + ’],1≤i≤m

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